玩家信条之锦时少年

    “哈，这么郑重内阁奏对的节奏啊”陈天星叼根红金龙说道。

    “先坐下喝口茶”朱康海招呼道。

    “哦，好吧，抽烟不”陈天星摆摆手中的软包红金龙。

    “来一棵”没想到朱康海居然接过一支烟，还示意陈天星帮忙点燃。

    “你们呢”陈天星示意五师兄和王教授。

    两人摆手。

    “我听了一遍云波关于你对这次东南亚经济危机的叙述，感觉你还有很多东西没说透，今天找你来就是想听你再分析一下”朱康海吐口烟雾说道，看样子也是个老烟民。

    “嗨，我就是瞎说”陈天星谦虚。

    “不，现在华夏关于这次东南亚金融危机的报道很多，都没有你说的全面，也没你看的透彻，你将这次金融危机上升到亚洲危机的程度，我相信你还有很多消息是我们还不知道的；至少有很多人居然不知道索罗斯这个人是研究行为经济学的，而且国内跟风赚钱的你也是头一个”朱康海摇头。

    “好吧，我也不知道现在国内的各大经济学家是怎样看这次经融危机的，....呵呵，前段时间是我在老家给老人过寿诞，这几天我在晋阳钻山沟混吃混喝，对国内的评价也不知晓，但那么多的人的评价肯定还是有可取之道的，我先找些资料研究一下，学习一下”陈天星就把姿态放低。

    “不用了，王教授，你给他介绍一下我们是怎么样看待这次危机的”朱康海吩咐道。

    “好的，这次东南亚经融危机起于五月，以索罗斯为首的量子基金和一些国家资本炒家通过沽空泰铢，试图搅乱泰铢对美元的汇率，在经过泰国政府坚决的阻击后，加大力度，最终在七月初促使泰国改变汇率政策，而八月份波及到菲律宾和马来西亚，具体的过程还在收集中”王教授简单的介绍一下梗概。

    “听到了没有，我们尚书台现在连具体的过程都还没有摸清，你就知道了他们下一步是高丽，而且最终剑指港都，你还说你要学习是我们要向你学习啊你今天就给我们传经授道一番，我可是很虚心向你请教的，希望你陈十七不吝赐教”朱康海居然姿态更低。

    “呃，朱总，你这也太没大国宰相的气魄了吧向我一个高中生问策这也太高看我了吧”

    “云波对经济研究甚少，他转述你的话估计也是断章取义，但其中很多观点还是很有新意的，比如你认为泰国的房地产经济泡沫是起因之一，这个观点目前国内就无人提及，还有三次攻击脉络，甚至泰国动用的储备美元金额你都一清二楚，而我们动用了大量的人力物力才算摸清个大概，你的这种资料来源至少比我们




第三百一十一章 基本操作
    “嗯，在现在看样子是没有回报的希望，但它有新狮国开发银行的股份，这就有点意思了，我看看，面向新狮国企业接受注资，用一成股份发行五百万股只有分红权的私募股，一股一百美元，也不贵啊你们没兴趣吗那我可要下手了”陈天星就笑道。

    “这么一家投资公司你怎么这么有兴趣哦，他只接受新狮国企业注资，而且结算要美元，你准备怎样操作”朱康海以大国丞相至尊问一个少年，却虔诚无比。

    “您这是考我目前这个情况只要有钱，在新狮国找个白手套不简单想知道我为什么对它有兴趣好吧，我再给你看一段资料吧”陈天星再用一个简单程序检索一下，打开一个网页，说道“淡马锡公司成立于1974年，是由新狮国财政部负责监管、以私人名义注册的一家控股公司。该公司掌控了包括新狮国电信，新狮国航空，星展银行，新狮国地铁，海皇航运，新狮国电力，吉宝集团和莱佛士饭店等几乎所有新狮国最重要，营业额最大的企业；你们还不明白淡马锡控股所持有的股票市价占到整个新狮国股票市场的47%，可以说几乎主宰了新狮国的经济命脉.也因如此，新狮国的经济模式被称作是国家资本主义，即通过国家控制的私人企业来进行投资，主导以私营企业为主的资本市场”

    “他这种模式有点意思啊国家资本主义国家控股还是人民控股”朱康海觉得这个公司值得研究一下。

    陈天星就起身。

    “你干什么去”朱康海就问道。

    “不许我上个厕所啊”

    “你是想打电话去操作此事吧这儿又没外人，你教我两招”朱康海居然一眼识破这个伎俩。

    “这样真的好吗我觉得我没有什么秘密可言了啊”陈天星叹口气坐下，就掏出诺基亚手机开始拨号码。

    “嗨，大卫”

    “别耍嘴皮了，有活干了，淡马锡要发行五百万私募股，你去启用几个公司分别注资新狮国的新宝旺造船厂，估计一千万美元能搞定，控制股份就行，然后拆分成海外公司和新狮国造船厂，海外公司的总部，嗯，就设到希腊，用这个厂子在希腊抵押贷款，我看看，他们在意大利有三千万美元的应收款，回款期为十年。”

    “别抱怨，当然是要你继续去要账，欠钱的是科西嘉航运公司，你去告诉他们，让他们一个月内支付两千五百万美元，可以做平这笔账”

    “怎么做平这都要用我教啊希腊那边做假账的多的是，别找私人公司，找希腊国有银行帮你做，你别出头，找个代理人，回款你去换成日圆先别动”

    “这个造船厂今年要交付两条船给扶桑的邮船公司，扶桑的邮船公司今年行情也难过，肯定会想办法拖欠的，或者干脆不会提船或退货，你用希腊公司的名义去沟通一下说愿意替他们接收那两条船，但价格给拦腰砍断，跟新宝旺造船厂的人说给日圆，先付一半，剩下的一年内结清，他们应该会干的，哦，你不是有控股权吗让他们同意干嘛你自己决定就是了，然后把船再弄到希腊，抵押给希腊银行贷款出来，这不用教吧这两条船原价是五千万，你实际只要出两千五百万，而今年只需出一千两百万就可以买回来，而且你这个一千两百万是左手换右手，到希腊做成五千万的合同没问题吧用这两条船抵押想办法在希腊贷款五千万，你现在手里就有六千万美元的现金了，然后你带着这些跑到新狮国跟他们政府说你帮他们抵挡索罗斯”

    “用不着你抵挡索罗斯，新狮国是美国的干儿子，美国不会允许索罗斯动他的，然后你就用这六千万买淡马锡的私募股票，能买多少买多少呗找星展银行再借贷一点，多买一



第三百一十二章 起源
    “目前淡马锡发布消息筹集美元，肯定是为了抵抗索罗斯的进攻，到了十月份，如果新狮国能挺过来，美国肯定就觉得这个干儿子挺硬气的，会出面维护一下的，不然东南亚全部会反美的，索罗斯是美国人嘛所以新狮国应该能渡过此劫，淡马锡再操作一下，在今年底的股票回到年初高点也不是值得大惊小怪的事”陈天星解释。

    “你过于乐观了，你还是说说这场金融危机的事吧”朱康海就截断陈天星的发挥。

    “好吧，这个说起来就有点长了，首先自我介绍一下，我叫陈天星，家里行十七，都唤我十七就是了，本人对经济学似是而非，但也曾拜师系统学过一点，门派叫行为经济学，也就是说我们的学派是研究经济行为的，我们将行为分析理论与经济运行规律、心理学与经济科学有机结合起来，以发现现今经济学模型中的错误或遗漏，进而修正主流经济学关于人的理性、自利、完全信息、效用最大化及偏好一致基本假设的不足。”

    陈天星后仰到沙发上，叼根烟对着华夏丞相开始侃侃而谈。

    “我们的基本理论有前景理论，我叫他玩家信条，本来准备叫它赌客信条，但沾赌的都是你们严打的对象，所以以后我改成叫玩家信条；现在不是跟你们两位经济学大咖争论学派理论的时候，我只是想说我是用我的理论来分析这场金融危机的，你们先听着就是了，至于对错我概不负责”

    “好了，我们对经济行为的基本看法是市场是由非理性的人决定的，好吧，跟你们认为经济行为必须理性是相悖的，那为了你们好受点，我修改一下，市场是由理性的人和理性有限的人共同决定的”

    “基于这个脉络，我先说说东南亚四小虎和亚洲四小龙的发展史，亚洲四小龙高丽，台岛，港都，新狮国。都属于幅员不大、工矿资源很少，但地理位置优越且同西方发达国家有特殊关系的国家或地区，现均发展为东亚或东南亚强国或地区，政治中心也都是亚洲数一数二的大城市。”

    “这些都众所周知，但我们若引入行为经济学的分析理论来看，这四个国家都属于儒家文化圈内，有相当类似的文化背景，而勤劳、节俭、重视教育这些传统观念都有助于经济发展。但同时他们受到西方价值观影响:港都与新狮国受到英格兰殖民统治，在法律、教育、经济各方面都深受影响；而台岛和高丽则是在1950年代以后深受美国影响，能够和西方价值体系及经济体系接轨。”

    “从20世纪60年代开始，这四个国家和地区推行出口导向型战略，重点发展劳动密集型的加工产业，在短时间内实现了经济的腾飞，一跃成为全亚洲发达富裕的地区。”

    “那我说说对他们发展的有利因子的总结:首先是外部世界比较有利的发展环境:20世纪50～70年代，世界主要发达国家经济高速发展，为亚洲四小龙的出口导向发展提供了良好的外部条件。科学技术革命使发达国家生产转向技术和资本密集工业，亚洲四小龙拥有质高价廉的劳动力资源，正好发展劳动密集工业。东亚地区的稳定也使它们可以把主要精力放在经济发展上。”

    “再就是实行正确的经济政策:台岛从20世纪50年代后期开始，放弃凯恩斯主义政策，采用货币贬值以利出口，提高利率以抑制通货膨胀，并刺激居民储蓄以增加投资来源等政策。高丽也仿效台岛货币贬值提高利率等方法。新狮国与港都则抓住有利时机，将消费城市转变为工业城市。”

    “还有就是发挥政府的积极作用:亚洲四小龙的政府都为经济发展创造各方面的有利条件，并积极参与投资，适当进行经济管理。”

    “



第三百一十三章 风起
    “东南亚凭借rb的机器设备和日元，高速发展了大概十年。东盟四国外向型经济特征非常明显，大量出口纺织品、食品、汽车、集成电路、电脑配件，几乎制造出口了全世界的收音机。”

    “克鲁格曼在1993年写了篇文章，说东南亚经济发展完全是因为资本和劳动力的持续投入，经济效率并没有提高。一旦投入停止，增长也会停滞。亚洲开发银行在1996年的展望中，提到东南亚地区尽管工资大幅上涨，但还是面临普遍的劳工短缺。熟练工，尤其技术人员和管理人员奇缺。”

    “前两年，rb对亚洲四小虎的投资并几乎没有减少，相反，几个国家的投资还有增长。但如果一切都好，怎么会出危机”

    “那我们要看看它们的资本账户，后发新兴国家，发展初期一般要经历经常账户逆差，资本账户顺差的阶段。经常账户花的比挣得多，自然需要通过资本账户把钱借进来。刚才我们也看到，危机前，东南亚的最大金主，rb还在扩大投资规模。三个国家的经常账户逆差，即使泰国的状况糟糕一点，只要资本持续流入，也不会出现挽救不了的情况。”

    “但他们的资本账户有个共同点:1995年开始，账户逆差突然大幅增加。这大致是两个原因，一是当时电子产品大降价，影响了出口收入。还有很重要的汇率原因，导致进口额大幅度增加，恶化了经常账户逆差。除了印尼是浮动汇率，泰国、马来西亚、泰国都宣称自己钉住一篮子货币，实行有管理的浮动汇率。”

    “在具体实施上呢，变相盯住了美元。开始的时候分析过，东南亚国家能够承接rb的产业转移，接受大量日圆投资，日圆升值功不可没。”

    “但在1995年，rb为了提振经济，开始实施贬值政策。这也就是说，东南亚货币开始随着美元升值，这才造成进口大幅增长，恶化了经常账户。”

    “问题来了，除了马来西亚状况良好，泰国和印尼的外债超过外汇储备太多。尤其严重的一点，期限一到两年的短期外债，也远远超过外汇储备总额。如果短时间内出现大规模资本外逃，神仙也救不回来。用我们的行话说:重仓玩短线，有点异动就爆仓。成也萧何败也萧何，这么严峻的情况其实受rb影响很大。”

    “广场协议后，日圆强力升值，大量外资涌进rb。卢浮宫协议后，rb实施低利率政策，企图抑制日圆升值过快的趋势。结果，只是造成国内流动性泛滥，日圆继续升值，热钱进一步流入rb。内外因素的叠加，催生了rb史无前例的大泡沫。等到央行缓过神来采取紧缩政策，已经太晚了。1989年股灾后，泡沫破裂，股价和地价一路下跌。那时候的rb有点特殊，国内银行不仅可以直接炒股，而且证券资产可以充做银行资本。股市大跌直接导致rb银行业资本充足率下降，银行为了满足资本充足率的要求，只好出售证券资产。这样又刺激股价下跌，形成恶性循环。繁荣时期地价上涨，很容易获得土地抵押贷款，这助长了投机。当地价下跌，贷款人不得不追加更多抵押担保。显然，大家享受繁荣的时间太久，对风险非常迟钝，银行不良贷款开始大范围出现。又因为前面说的证券价格下跌，管理不善的金融机构开始陆续破产。”

    “不良债权从1995年开始激增，金融机构破产越来越频繁，不良债权数量也越来越大。还记不记得东南亚国家进口额大幅增加，经常账户恶化出现在哪一年没错，也是1995年。

    这一年，rb政府为了刺激经济，提振出口，开始让日圆兑美元贬值。这是亚洲金融危机爆发的关键节点，从这儿起，危机已经发生了。

    日圆贬值造成了三个直接后果:

    1.热钱加速撤离，严重冲击rb的金融体系，本来就严重的银行问题没办法再掩盖了。

    &nb



第三百一十四章 割羊毛
    当陈天星说出完结两字后，几个听众舒口气。

    “你倒是总结的很全面的，在你看了，以索罗斯为首的国际游资反而是最不重要的原因了”朱康海就问道。

    “这就涉及到另一个国家了，美国也是这次经融危机的幕后推手，其实从九四年墨西哥经济危机说起就更清晰了，美帝素来有薅羊毛捡鸡蛋的传统，他操纵一下美元汇率就得全球咳嗽，所以说这次得利最大的也是美国”陈天星淡淡说道。

    “美联邦储备委员会主席格林斯潘说，他特别感到不安的是这场危机在很大程度上由一个国家涉及到另一个国家，美国愿意帮助受这次波动影响的国家。七月二十五日，我们华夏联合澳洲和十一个国家达成协议，对有关国家提供新援助的措施协助成员国在必要时进行经济调整，今天泰国也同意了我们的一揽子计划，这应该对这次危机有所帮助吧”王教授却接口说道。

    “美国是一直在做壁上观，他们的国内经济状况正在复苏，不想波及太大，但别忘了他们的政权正掌握在一群投机分子手里，格林斯潘算是个理性的人，他一直控制在美元的发行量，这也是他的高明之处，但别忘了索罗斯他们这一伙可是没有理性可讲的，他们代表的是美国国内两种经济思潮，他们说他们的，咱们听听就行了”陈天星淡然一笑。

    “华夏已经接到东亚四国的援助请求，在国际货币基金组织的邀请下，过几天我们会跟世界上包括美国在内的十几个国家再次举行会晤，我们可能会给泰国提供融资贷款，还有国际清算组织也会给他们提供短期贷款，力图稳定东南亚形势，你认为有效吗”朱康海也问道。

    “当然会有效果，绝对会是立竿见影”陈天星就嘲讽道。

    “为什么”朱康海饶有兴趣的问道。

    “多收点羊毛有什么不好索罗斯战果辉煌，但需要清理一下，这就跟打仗一样，善后也需要一个祥和的局面”陈天星就说道。

    “你是说他会卷土重来吗他下次面对的可就是我们这十几个国家的联合体”王教授又说道。

    “这可就值得商榷了，好吧，我们拭目以待就是了”陈天星说了半天也有些口渴了，专注于喝茶了。

    “你还是不看好我们的援助行为你认为他的最终目标是港都，但索罗斯应该知道港都刚回归，我们华夏绝对不允许港都也陷入泥潭的”朱康海就继续说道。

    “我说过，索罗斯是个理性有限的人，资本的贪婪会让他迷惑本心的，华夏他不敢动，但港都他会试一试的，还有俄罗斯也会是他的目标”陈天星不说理由直说猜测。

    “连俄罗斯他也要动这个索罗斯还真是个不理性的人”王教授就笑道。

    “你说他们下一次行动会在什么时间段”朱康海却问道。