重生之资本帝国

    甚至郭守云还买了一部，但最终还是被一部魅族所取代。

    随着华为、小米、苹果、三星争霸全球市场，黑莓也在默默的消亡，至于是不是也沦落到了摩托罗拉被甩卖的地步，他并不知道。那时候已经没人关注黑莓手机。

    但不管如何，在二十一世纪第一个十年当中，黑莓手机确实比较火爆。是绝对不能够错过的投资项目。不过在买下苹果后，他就把这个项目让给了凤凰银行。以投资，但不涉及经营权为条件，在黑莓管理层的支持下，收购了它54%的股权。这也是凤凰银行pe部门持有股份最多的一家公司。

    相比之下，吉利德科学、安进公司、高通、英特尔、博通、英伟达、amd、格罗方德、德州仪器、星巴克、甲骨文这些同样隶属于pe投资部的公司，最多的一个只有16.8%。

    能让郭守云这么看重的就是后世大名鼎鼎的专利流氓高通！被纳斯达克危机重创的它，谷底时期市值只有60亿美元左右，这样的机会郭守云当然不会放过。

    这几年随着美国经济的恢复，这些公司的市值也在翻着个的向上长。凤凰银行的总资产收益率冠绝华尔街，也是它们的功劳。要知道，的总资产收益率也只有2%左右，富国银行只有1.7%，凤凰银行是它们的4倍。

    看着斯蒂芬布莱恩兴奋的脸庞，郭守云简单考虑了一下后。

    “斯蒂芬，黑莓手机的增长确实令人兴奋。不过在它最受市场欢迎的时候，我们也时候准备退出了。”

    “退出为什么”

    郭守云知道斯蒂芬布莱恩并不是一个能够被轻易说服的人。所以在考虑一番后，他还是向告诉他实情。

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第七百二十一章 关于美林的讨论
    第七百二十一章关于美林的讨论

    ……

    “再有一个星期，优尼科就要上市了，作为承销商，你觉得市场会给出怎样的价格”郭守云问道。

    自从2003年优尼科完成了pe融资，在股东列表中添上了一大批强有力的投资人。又经过半年快速发展，以及半年路演后，终于到了上市的关口。

    简单考虑了一下后，斯蒂芬回道:“在油价大幅上涨的背景下，优尼科的资产价值已经较去年增长了18.6%，营收也增加了一倍，达到366亿美元；净利润增加了76.4%，达到38.8亿美元。在美国前十大石油公司中，优尼科的总资产增值率，净资产回报率都是最高的。”

    2003年，优尼科从摩根家族基金、黑石集团、罗斯福家族基金、凯雷集团、高盛pe投资部、肯尼迪家族基金、布什家族基金、美林和凤凰pe投资部拿到了近120亿美元的融资。

    这些钱基本都用在了对石油资产的收购上，尤其是得克萨斯州二叠纪盆地的资产组合，120亿美元有一半都投在了上面。

    2003年，优尼科的油气储备只有43.7亿桶，排在248亿桶的埃克森美孚，110亿桶的雪弗龙德士古，76.3亿桶的康菲公司之后，总资产价值660亿美元左右，并背负着183亿美元的负债。并且绝大部分油气储备位于亚洲。

    而现在经历了诸多大小规模的并购后，优尼科的资产已经在油气价格上涨的基础上，增加到了936亿美元，油气储备增加了18.3亿桶，不仅拉近了跟康菲公司的差距，而且43.9%的油气储备位于北美，公司资产结构更为平衡。

    当然，负债也由之前的183亿美元增加到了现在的317亿美元。

    “…但优尼科的主要业务是石油勘探和开发，以及金融投资。比起埃克森美孚、雪弗龙德士古、壳牌等涉及石油勘探开发、石油化工、零售和能源的上下游一体化公司抗风险能力无疑要低很多。而且两年来在巴西圣保罗盆地超深水区投入巨资却一无所获，也会成为投资人顾虑的地方。”

    “…好在如今油价不断上涨已经成了投资界认同的共识，再加上股东名单中那些备受关注的投资机构加持，优尼科ipo也产生了超过市场平均水平近一倍的认购。如果没有意外的话，公司上市后的股价会在650700亿美元左右徘徊！”

    过去十年美国企业平均ipo的认购比在18.4左右，而优尼科的ipo认购比是34.7。高于市场平均水平。

    郭守云点了点头，这跟他预估的差不多。

    “这次凤凰手里持有的优尼科普通股就先不要套现了，而且如果你们资金富裕的话，还可以买入一些。”

    当初优尼科融资的时候，凤凰银行买入了2.5%的优尼科普通股。

    斯蒂芬布莱恩知道郭守云对伊拉克石油资源的觊觎，经过两年多的布局，马吉努油田就像已经熟透的果子，只等着美国政府宣布开始的时候进场采摘，126亿桶的伊拉克第四大油田，将让优尼科的油气储备增加两倍，在油气价格上升的大背景下，优尼科的股价毫无疑问将扶摇直上。了解这种内幕消息的斯蒂芬布莱恩当然不会把优尼科的股份卖掉。

    “只怕买入没有那么容易！”斯蒂芬笑道。

    “为什么”

    “伊拉克石油资源的分配对摩根家族基金、黑石集团、罗斯福家族基金、凯雷集团、高盛、肯尼迪家族基金、布什家族基金这些大家伙来说，不算是什么秘密。他们即便不继续买入，也不会把手里的股份套现。而且，这次优尼科融资的股份只有总部本的15%，即1.5亿股。在35倍的超额认购下，我们恐怕拿不到多少。”

    郭守云没想到他让凤凰增持优尼科股票的原因会被斯蒂芬这么理解。不过他也承认，伊拉克的石油对于优尼科的股价确实是一个巨大的提升。但他真正让斯蒂芬这么做，更多还是因为巴西盐下石油。

    比起还有战火不断，空有巨大储备，却没办法大幅变现的伊拉克石油。巴西盐下石油无疑将成为优尼科最大的金矿。

    最多两年，这个金矿就真正绽放出它璀璨的光芒，在油价高升的大背景下，让优尼科成为国际石油市场最璀璨的明星。不过这种情况肯定是没办法对斯蒂芬说的。

    “没关系，尽力而为就行！”

    后者点了点头。

    “关于美林的收购，您还准备继续等下去吗”

    郭守云微微皱了皱眉，“美林的情况有变化”

    “今年十月，美林已经连续收购了两家房产抵押贷款公司，而且他们现在还在接触艾福斯特集团，这家位于康涅狄格州哈特福德的公司，主要开展私人客户业务，拥有230亿美元的房产抵押贷款，以及175亿美元的cdo期权池。另



第七百二十二章 剧毒资产：合成CDO
    第七百二十二章剧毒资产:合成cdo

    ……

    斯蒂芬布莱恩在华尔街打拼半生，经验丰富，见多识广。但他从来没见过美国的房地产会以这种方式疯狂扩张。他相信不止自己一个人能够看到其中的风险，但所有人都舍不得唾手可得的利润，而且都笃信自己可以在危机之前套现离场，最后事实证明，没有人是上帝，想让别人当接盘侠的人最后都成了接盘侠。

    郭守云虽然赞同斯蒂芬布莱恩的谨慎，但他却不想这么早离场。要知道凤凰银行持有的近千亿美元cdo，都是权益债券，也就是常说的次级。利息在68%左右。

    可别觉得这不高，自从911之后，美联储把联邦基金利率降到1%以下后，常规贷款利息就没超过2%。跟华夏接近8%的存款利息和贷款利息，简直没法比。所以，看起来稳定高回报的cdo就成了投资机构最好的选择。

    买方巨大，也是次贷危机爆发的主要原因之一。

    凤凰银行持有的近千亿cdo，每年都可以带来超过50亿美元的营业收入。这笔钱可不是一笔小数目。卖掉的话，可就没有了。

    当然，在郭守云看来，黄金、期货、股票的收益比cdo更高。但凤凰银行财富管理部门和资产管理部门下面的债券基金和混合基金的资产池中都需要债券，比起利息适中且高风险的企业债，还是房地产cdo更合适一些。至于国债和地方债，利息太低了。

    “斯蒂芬，在处理高风险问题时的谨慎确实值得赞赏。不过我并不认为2005年中旬是一个合适的时间。”看着斯蒂芬布莱恩不赞同的神色，郭守云淡淡一笑后，“斯蒂芬，知道什么是合成cdo吗”

    “合成cdo”

    这个新名词不出意外的引来了斯蒂芬的好奇。

    “没错！”

    郭守云点了点头。现在还是2004年11月，距离雷曼兄弟发明合成cdo这种剧毒资产，还有半年多的时间。

    “基于房地产抵押贷款的cdo分为优先级、中间级和次级。原本次级cdo价格很低，但随着美国房地产衍生市场的火爆，这些次级cdo债券也随之火爆起来。而为了让这些价格不高的次级cdo卖出优先级的价格。房地产抵押贷款机构和商业银行，再次把这些次级贷，按照不同的风险级别，分成了优先级、中间级和次级。”

    “但分成了不同级别的cdo，本质还是次级贷，评级机构依旧不会给出高评级，银行和房地产抵押贷款机构也拿不到自己想要的利益。所以，贝尔斯登为大家想了个办法:找aig这样的商业保险机构，为这些债券投保。”

    “aig等商业保险机构经过调查发现，美国的房地产市场一片火热，基本看不到无法偿还的可能。看过去美国上百年的房地产发展史，即便是在房地产低潮时期，也从未出现过整个市场崩溃的局面。所以，aig在内的商业保险机构为优先级、中间级和次级cdo提供了不同级别的担保。”

    “有了这些担保，这些债券的风险无疑大大降低了。等商业银行和房地产抵押贷款机构找到穆迪、标准普尔和惠誉三大评级机构的时候，便拿到了a、b、c等不同级别的评级。”

    “a级和b级因为风险相对较低，所以很快被共同基金和大型养老基金等投资机构买去。但c级cdo因为风险较高，市场需求很低。这也是现在美国房地产行业的大致情况。”

    斯蒂芬布莱恩点了点头，他期待着郭守云接下来的话。

    “金融机构不希望自己手里有任何的亏损，尤其美国房地产市场如此火爆的情况下，更应该从中榨取每一分的利润。但c级次贷如果不改变风险的话，很少有人会投资，所以怎么办呢”郭守云眼底闪过一丝精光，“这时候合成cdo就登场了。”

    郭守云把自己的咖啡拿了过来，然后把放在一边的糖罐也拿到了自己手里，取出一颗方糖朝斯蒂芬布莱恩示意了一下。

    “我假设这颗方糖是经过保险机构投保的a级次贷，而这杯咖啡是c级的次贷。”

    话落，郭守云把方糖丢进了咖啡杯，然后用汤匙开始搅匀。注意到他的动作，斯蒂芬布莱恩眼睛一亮，脑海中瞬间闪过一丝明悟。

    “经过这样一混合后，整个资产池的情况就大不一样。原本风险较高，卖不出去的c级次级贷，现在因为其中加入了风险较低的a级债券，整个资产池的风险级别便大大降低。除了设计这个金融模型的投行，没人清楚这个资产池中的具体情况，保险机构包括投资机构和投资人，只看到这个资产池整体的回报率和风险。所以，原本卖不出去的c级次贷就这么顺利的以b级，甚至是a级债券的价格卖了出去。这…就是合成cdo。但我们都知道以次级贷为基础的cdo都是垃圾，而合成cdo更是垃圾中的垃圾，毒品中的冰毒。在整个市场崩溃的时候，合成cdo将成为最先崩塌的那一角，然后是整个市场！”

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第七百二十三章 优尼科上市
    第七百二十三章优尼科上市

    ……

    “我理解你的感受。不过这种事就算是我们也没办法阻止，保罗沃尔克已经为我们做了证明。”

    郭守云指的是上个月，美联储前主席保罗沃尔克在自己博客上发表的警惕美国房地产泡沫化的文章。

    作为美国经济界的巨擘，被现任美联储主席格林斯藩赞誉为‘美国过去二十年经济活力之父’的传奇人物，都没能通过自己的影响力引起政界和金融界的丝毫关注，郭守云和斯蒂芬布莱恩如果想要扭转乾坤，效果多半如此。

    且不说郭守云原本就不打算阻止，就算阻止也只是螳臂当车，历史大势怎么可能因为个人而扭转，除非他是一国领袖。

    起身拍了拍斯蒂芬布莱恩的肩膀，“好了，放轻松。以现在世界的经济格局，就算是美国再次发生了大萧条那样的经济危机，也一样无法撼动美国在全球的地位。所以，我们大可不必担忧，等待危机到来，然后再过几年，看着它成为过去。而世界依旧存在，美国经济也会再次复苏。”

    斯蒂芬布莱恩点了点头后站了起来。

    “走吧，吃饭去，正好时间也到了中午。而且，说了这么多，我也饿了。”

    拍了拍肚腹的郭守云拉着斯蒂芬走了出去。

    ……

    2004年11月5日，纽约证券交易所外面的超大显示屏上，出现了优尼科公司的上市广告。

    而此时交易大厅内，郭守云和优尼科ceo丽贝卡马克周围聚满了华尔街的金融大佬。

    “布鲁斯，恭喜了。你旗下又有一家公司成功上市。”乔治普雷斯科特布什笑道。

    他代表布什家族，来参与这次优尼科上市。

    “同喜，同喜。布什家族基金也是优尼科的投资方，公司上市大家一样受益。”郭守云笑道。

    “我们这些小股东可比不上你这位公司创始人。不过，布鲁斯，凤凰银行什么时候上市”肯尼摩根，摩根家族主家第六代，也是摩根家族基金的继承人。代表父亲弗雷德里克摩根来参加优尼科的上市。

    看着围在自己身边，布什、摩根、肯尼迪、罗斯福四大家族的代表，以及凯雷集团、黑石集团、高盛、美林的代表，郭守云很清楚他们心里打的什么主意。

    “请各位放心，凤凰银行上市之前的融资，一定不会少了诸位。”

    现在的郭守云已经不是五年前，那时候的他恨不得把所有的利益都攥在自己手里，一分也不交给外人。但现在，他明白，想要保住自己的富贵，就一定要有自己的人脉和势力，钱反而成了次要的东西。

    而布什、摩根、肯尼迪、罗斯福这四大家族就是他投资的重点。结交了他们，自己在美国顶层社交圈中，就真正占据了一席之地。在加上罗斯福家族女婿这个身份，也将淡化他身上的华裔身份。

    “…至于具体时间，会放在谷歌公司之后。”

    肯尼摩根等人点了点头，他们并没有追问谷歌。对于注重保值增值的家族基金而言，互联网并不是一个可以令人放心的投资对象。最起码现在还是。不过凯雷他们这些追求高收益的投资机构显然不这么认为。

    就在高盛的首席运营官乔史密斯准备问些什么的时候，却被丽贝卡马克抢在了前面。

    “老板，时间差不多了。”

    郭守云点了点头，“各位，我要去敲钟，所以就先离开了。”

    “呵呵，难得的时刻，当然不能错过。”约瑟夫肯尼迪二世笑道。

    众人符合着点了点头。