大时代之金融之子

“……”
“抱歉没有预约，不过你告诉他我是杰米戴蒙，j摩根的！对，我想他非常乐意接到这个电话的！”(未完待续。)
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大时代之金融之子 第四五七章 江山上位
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“我知道了！”
默不作声地听完杰米戴蒙的话后，钟石只是轻轻地说了一句，就挂断了电话。
钟石很奇怪的是，自己和杰米戴蒙并没有太多的深交，为什么无缘无故地对方就打来电话。听完整个电话之后，他立刻就明白了过来，这是在借刀杀人呢。
虽然说杰米戴蒙的居心不良，但钟石却很难拒绝对方递送过来的橄榄枝。一家庞然大物的商业银行出现危机是多年不遇的情况，天域基金绝对不会错过这样的绝好机会。
“你打算怎么做？”
闻讯赶来的江山情绪很是激动，连连向着钟石问道，“看来官司缠身的他们遇到了大麻烦，想要通过扩大高风险高收益的衍生品交易来赚取更多的利润。摩根方面的消息就是一个信号，传统的存贷款业务早就满足不了德意志方面利润增长的可能。原本他们的固收业务占据总资产的三成左右，现在看来这个比例恐怕还要进一步扩大。”
自从德意志银行爆了做假账的新闻之后，江山就一头埋到钻研这家商业银行巨头的工作当中，所以现在各种数据才能信手拈来。
在德意志银行总部受到的羞辱，钟石没有忘记，江山同样没有忘记。
“对付这样一个庞然大物，必然要慎之又慎。”
钟石仰卧在自己的大班椅上，双目微闭，手指不紧不慢地敲着桌面，半晌才慢悠悠地说道，“自从27年以来，德意志银行的股价就走入了下跌通道，到目前为止至少下跌了4。可以说这个走势准确地反应了市场对它盈利前景的担忧。不过即便到官司缠身的今天，德意志银行也没有爆出太大的负面问题，市场也不会认为这样一个银行会出现危机，所以至少从目前来看，我们很难从它们的身上占到便宜。”
“钟生，你的意思是？”
细细品味钟石的这番话，江山的表情突然停滞了，半晌才结结巴巴地说道，“你你不是打算把它打垮吧？”
虽然在账面上德意志银行只有几百亿欧元的净资产，猛一看上去并不是一家太出众的公司。但它的总资产达到了6万亿欧元之多，而总债务也达到了5万亿欧元，这些数字意味着它们所能动用的资金远远过净资产的规模。
如果这样一家公司破产，所产生的影响不止局限在德国或者欧洲，而是能够波及到全球金融业，甚至能影响到世界经济。
就这样一家公司，钟石竟然在潜意识里想要把它彻底打垮，这怎能不让江山感到吃惊不已？
“没有一家公司可以永远地存在，不管它的资产规模有多大、历史有多悠久又或者是背景有多深厚。”
钟石并没直接回答，而是悠悠地说道，“存活了一百年的雷门兄弟就是前车之鉴。虽然德意志银行目前很庞大，但它并不是毫无弱的。就像现在一样，决策存在重大失误，没过几年它们就会走向衰退，最终毁灭并不是不可能。”
“道理倒是没错，但是要由现在的我们来完成这样的事，我总觉得不可能！”
江山瞠目结舌，半晌才苦笑着摇了摇头，“不得不说，我从来没有想过这一。至少从这一来看，我是远远比不上你的。”
“不，你不会永远比不上我的。”
钟石猛然坐直了身子，目光灼灼地看着江山，说道，“我打算让你来负责攻击德银整件事，有没有信心？”
“什么？”
尽管一直渴望上位，但江山很清楚这段时间在钟石身边能够多学到一东西更为重要，所以他一直以来并没有负责过什么大的s。陡然听到这个消息，他惊讶得跳了起来，满脸的不可思议，“我我来负责整件事？”
“不错！”
似乎预料到江山是这副反应，钟石微微一笑，手掌向下虚压了一番，示意对方不必如此激动，“你跟了我也有一段时间了，想必对我的手法也有了一定的了解，我想也到了你独挑大梁的时候了。而且最为重要的是，这件事并不需要牵扯到对宏观经济的判断，只是单纯的一桩狙击行动。成功固然是好，如果失败了损失也不会太大，所以正好给你来练练手。”
动对德意志银行的狙击行动，放到全世界的对冲基金业来说都可能是一件天大的事情。但是在钟石的眼中，不过是一桩不那么重要的事情。
“我我”
江山结结巴巴了半晌，愣是一句话都说不出来。
此时的他内心非常纠结，一方面面对这样的机遇他反复地告诉自己不能错过，另一边他却在不住地警醒自己，万一搞砸了后果会非常严重，可能会赔上很多钱。所以他非常矛盾，一时间难以取舍。
“这个世界上，值得我追求的东西已经不多了”
默默地看着江山在思索，钟石从怀中掏出一支香烟，深吸了一口之后悠悠地说道，“所以我打算将机会让给你们年轻人。就算有损失也不要紧，再赚回来就是了。你不要有心理负担，虽然我一直把你当做公共基金的经理来培养，但是在这个盛行丛林法则的世界上，即便想要做一只绵羊也要有狼的凶狠，否则根本就生存不下来。”
“到目前为止，你看到的都是我凶悍的一面，包括和美国政府、德国政府等脑打交道的过程，这些经验将有助你未来避开世界凶险的一面。但是在这些破坏之后，市场将重新恢复秩序，我们也得适时地改变风格，以适应未来的展。”
“这个世界已经没有太多的对手了。如果还继续这样的话，未来的某一天，我们会成为别人围猎的对象的。与其毫无作为地等待着那一天的到来，不如现在就积极地改变。你认为我说的对吗？”
“你是打算退休吗？”
钟石的一番话，让江山心中大骇，忍不住脱口而出道，“如果没有你的话，天域基金就等于失去了主心骨，很快就会完蛋的。”
原本江山只是在想着自己是否要接受这样一个机会，但听了钟石这番吐露心迹的话，他隐约地感觉到钟石竟然有了急流勇退的想法，这个想法让他不寒而栗。
钟石的私生活，江山倒是知道一。最近钟石似乎在和那名叫做洛馨儿的女明星进行交往，当然消息控制在一定的范围内，并没有多少人知道。江山认为钟石之所以有这样颓废的想法，可能和他情感状态有关。
“所以才需要你尽快接手！”
看着江山闪烁的目光，钟石咧嘴一笑，满不在乎地说道，“我并没有退休的打算，尽管我早就可以退休了。不过我现在在考虑转型的事情，因为我意识到天域基金越来越成为各国金融市场的威胁。在找到完全合格的接班人之前，我是不会退休的。德意志银行的这件事，我现在交给你来处理，就是看看你究竟学到我几分功力。如果你能交出一份满意的答卷，那么我们整个基金的转型将加快，否则我又要劳心劳力一段时间了。”
“这件事，我答应了！”
不知道为什么，江山突然涌出一股莫名的勇气，当即不假思索地说道，“不就是个德意志银行嘛，我倒要看看它有什么了不起的。”
当然豪言壮语说完之后，他就有些后悔。只是话已经说出口了，即便再后悔也无济于事。
“说说你的思路。”
钟石直愣愣地盯着江山看了半晌，最终满意地笑了，“现在是看看你学多少的时候了。”
就在这一瞬间，江山有种上当的感觉。钟石之前的表现宛如濒临死亡的人一般，言语当中充满了绝望。但是在他应下来的瞬间，钟石又恢复了常态，依然是那个高高在上、睥睨众生的存在。
“衍生品市场！”
江山稍微一思索，就给出了个让钟石面露喜色的答案，“既然德意志银行这么迫不及待地扩大它们的衍生品头寸，那么在短期内的风险管理和专业人士恐怕会跟不上，在这种情况下我们就有很大的机会给它们以沉重的打击。”
“好，五十亿美元将是你的全部资金！”
钟石赞许地了头，给出一个让江山乍舌不已的数字，随即又说道，“当然整件事不会是你一个人，毕竟这个数字还是少了，我还打算给你找几个助手。”
说完他拿起了电话。
“不会是”
江山激动得浑身抖，心中不住地思索，到底钟石会给他找什么助手。当然，他最希望的就是那几个美国的对冲基金大佬，如果能够和他们合作就太好不过了。
果然没有让他失望，只见钟石拿起电话之后，第一个人就找到了约翰保尔森，“约翰，我有一个行动，不知道你有没有兴趣？”
“当然有兴趣！”
电话那头的约翰保尔森尽管迷迷糊糊，但还是一口就答应了下来，没有丝毫的迟疑。未完待续。
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大时代之金融之子 第四五八章 伞型信托
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“针对现在的股市，大家发表发表看法？”
经济工作会议上，面对着满满的一堂人，坐在最中间位置的领导人面色平静地说道，“在过去的两个月内，相信大家都对我们股市的表现有所了解。今天请大家过来，就是想听听大家对股市有什么意见，以及相关的应对措施。”
股市在过去两个月涨幅高达30%的表现引起了最高层的注意。因此在新年过完没多久，领导人便召集了一场专门针对股市的会议。
出席会议的人包括了央行、资本市场监管部门、银行监管部门、交易所主要负责人以及相关的专家，可以说整个华夏对股市有影响的部门都出席了本次会议。
众人面面相觑，一片沉默。
“金行长，要不你先来说说？”
面对这样的局面，领导人只能用名的方式来打破沉默。他看向央行的行长，示意他先来发表意见，“股市和流动性、经济之间的关系，相信你比其他人有更多的见解。”
金行长今年六十一岁，虽然年龄大了，但仍然很精神。见领导了他的名字，他摸了摸日渐谢的额头，咧着嘴说道“既然是这样，那我就说几句，权当是抛砖引玉了。”
众人顿时一阵轻笑。
“我个人认为，当前股市处于一种不合理的狂热状态。”
虽然不清楚领导人的真实意图是什么，但金行长还是决定说出自己内心的真实感受，“狂热到什么程度呢？我给大家举个例子。我们家有一个保姆，已经在我家工作了大概有十来年，为人勤快本分，规规矩矩，是个十足的老实人。但就在过去的几个月，我发现她时常心不在焉，没事的时候就拿着手机看。”
“我于是问她出了什么事情，结果她告诉我，她正在看盘，原来是炒股了。当然，我的意思并不是说这位女士就不能炒股。只是我想说的是，股市的狂热已经感染到了普通人，让他们没有心思继续自己的本职工作，这并不是我们推动股市上涨的本意。”
“国家推动股市上涨，是希望通过股市这个渠道，将资金传输给企业，好让它们能够扩大生产、尽快转型等等。但现在的股市显然不是这个情况，大家都在赚快钱，都想着捞一把就走。这样的话整个股市就演变成一个击鼓传花的游戏，成了一个大赌场，这就失去了我们本来的原意。我想如果演化到那种局面的话，应该不是在座的各位愿意看到的。”
“至于怎么样控制目前的局面，使得股市健康有序地发展，我想这个问题应该让相关的监管部门来草拟措施和方案。”
洋洋洒洒地说了一大通，金行长说到最重要的关卡时，却是话锋一转，轻飘飘地就将包袱甩给了证券市场监管部门。
自然，他的话也不无道理，毕竟部门之间要各司其职。如果金行长贸然说出自己看法的话，那很可能落下一个“乱伸手”的嫌疑。
听着他的话，不少人都生出了同样的心思，就连主持会议的领导也是频频头。的确，从他们的调查来看，金行长说的问题的确存在，也渐渐成为了一个大的隐患。
众人的目光随即落在了项会长的身上。
项会长，今年四十八岁，证券市场监管会的会长。年富力强的他去年刚上任，肩负着改革重任的他很快就做出了几项让市场颇感兴奋的变革措施，这让他的民望很快地就高涨了起来。
面对着金行长抛过来的问题，项会长心中暗暗叫苦，却又不敢表露出来，当即面露沉吟之色，开始在心中盘算如何答是好。
一方面，他要肩负起股市输送资金的重任，另一方面他又要做好股市的管控工作，不能让股市出现过热或者崩盘的危险。这两者之间的矛盾基本上不可调和，坐在火山口的项会长感到左右为难。
“这个问题的确非常突出，但到目前为止系统性风险还没有到失控的地步，我们还有调整的空间和可能。”
苦苦思索了好半晌，项会长这才开口道，“股民的热情很高涨，我们不可能从根本上压制这种热情，毕竟他们才是股市的根本。但对于风险我们也不能熟视无睹，往大了说这关系到国家的改革大计，往小了说这关系到股民的幸福生活。”
“当前市场资金不断涌入，我认为可以从这个方面来解决股市上存在的问题。”
开场热身结束之后，项会长终于说出自己的看法了，“在我们股市成立之初，就有过两条非常重要的警示，即股市有风险，入市须谨慎。虽然现在民众手中有了钱，也有了投资理财的需要，但是我们鼓励的是长期的价值投资，而不是这种杂乱无序的投机行为。但我们又不可能禁止这种交易，这太打击股民的积极性。所以我们应该从那些高风险的资金和通道入手，来降低股市的风险。”
作为一名浸淫资本市场多年的专家，项会长的看法可谓是一针见血，直中要害。
“高风险的资金和通道？”
领导沉默了片刻，说道，“你是说在降低杠杆率上做文章，是这样的吗？”
作为正儿八经的经济学博士，领导对资本市场也不陌生。项会长只是开了个头，他就能想到了大概。
“对，就是在杠杆率上做文章。”
项会长激动地说道，“根据我们的调查，场外的配资市场越来越活跃，资金运用的杠杆率也越来越高，在这种情况下我们需要首先对这些风险性高的资金出手，夯实股市的基础才能够让股市继续地上涨下去，否则一旦崩盘的话造成的后果将不堪设想。”
“我初步的打算是对两融的业务以及伞型信托进行规范化的管理，在调控股市的同时进一步减低杠杆率，最大化地释放系统性的风险。相信在整理之后，股市的资金结构将调到健康、合理的状态当中。”
“两融的业务我们都不陌生，但是伞型信托是个什么东西？”
领导有些迷惑了，忍不住开口问道，“还有，所谓的伞型信托有多大的资金容量，能够对市场造成多大的影响？”
“因为信托账号的特殊性，使得它能够投资证券、封闭基金、债券等投资标的，所以相比起普通的股票账号来说，信托账号无疑是有了更多的选择。”
项会长不慌不忙地解释道，“正是有这样的优势，所以证券公司、信托公司和银行才联合起来开发了这样一个结构化证券投资产品。简单来说，一个信托账号拆分成几个或者几十个虚拟账号，根据这些账号进行分成比例后，再由投资者来认购的投资产品。”
“在整个投资过程当中，主账号只负责监管各个子账号的风险，实际操作的都是子账号。而每个子账号，不仅可以独立地操作，而且还可以进行再融资。这种融资的方式不仅避过了两融的监管要求，而且还能够让更多的资金入场，包括不限于券商所独立提供的融资。这样一来，基本上等同于将其他的资金也卷入到了股市当中。”
“举个例子，现在有一种投资理财产品，本意是为了赚取一部分的利息，是风险厌恶型的资金。但是在银行和券商的共同操作下，这部分资金在神不知鬼不觉之间就进入了股市当中。在名义上他们是优先投资者，投资的资金和利息是有保障的，但实际上这部分资金是作为资金进入了股市，成为别人融资的一部分。”
“根据我们的调查，这部分的杠杆远远超过市场所提供的融资所限。一般来说，我们对券商的要求是融资的杠杆不能超过二，但是对于伞型信托来说，一般的杠杆是三五，还能更高的能够达到四甚至是五，只要两个涨停或者跌停，这部分资金就能赚一倍的利润或者是全部赔光。”
“相比起其他的资金来说，这部分的资金非常危险，而且金额巨大。一旦出现风险的话，甚至连信托公司都要赔进去。在此之前我们做过摸底调查，整个配资的市场大约在五千亿人民币左右，一旦发生风险的话能够牵扯到的资金可能超过万亿，而相当一部分的信托公司将彻底卷进去，大面积破产不是危言耸听。”
“这么大的风险？”
饶是见多识广，但听到相关的数字之后，领导也忍不住倒吸了一口冷气，“按照你的说法，所谓的伞型信托就是利用一个母账号带动数个子账号，并且利用场外融资的方式进行高杠杆的操作，是这样的吧？”
“不错！”
项会长不假思索地了头，随后补充道，“这部分资金目前是市场最畅销，也是最危险的资金。如果股市发生下跌，只需要两个跌停板，抛售的狂潮就会立刻形成，到时候数以千亿的股本被抛售出来，很有可能引起整个市场的崩盘。”
“目前对这部分资金的整治，有什么问题吗？”
全场没有一个人说话，大家都沉浸在项会长描述的场景当中，其中不少人的脸色悄然发生了变化。半晌之后，领导才悠悠地长出一口气，问道，“现在看来，对这部分资金的整治，已经达到了刻不容缓的地步。项会长，针对这部分的资金整治，要尽快拿出可行的措施来！”
“这并不是我们一个部门的事。”
项会长双手一摊，眼睛却不由自主地瞟向了另外两名同事，“除了证券部门外，还有银行部门和信托部门。如果想要彻底整治的话，就需要三个部门的通力合作！”
“金行长、周会长，你们那里有什么问题吗？”
领导的目光变得凌厉起来，朝着另外两名相关部门的负责人看了一眼后，淡淡地说道，“真是没有想到，事情竟然严重到这样的地步。”
周会长是信托监管协会的会长，一个五十多岁的中年人，梳着一个油光可鉴的大背头，全身上下散发着浓浓的上位者气息，不过听到领导的感叹之后，他立刻弓腰答道“没有问题，我们会立刻配合证券市场进行排地自查，保证该关闭的关闭，该查封的查封。”
“我们这边也没有问题，银行业会全力配合证券监管部门展开对伞型信托的检查工作，力争在最短的时间让市场资金恢复到健康的水平！”
金行长也不甘示弱地拍着胸脯保证道。()
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大时代之金融之子 第四五九章 火上浇油
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在领导的协调下，几个部门立刻行动起来，没几天相关的整改措施就下达到各个银行和券商当
1月27日，部分银行压缩伞型信托的杠杆率，当天股市小跌89%，报收3352。
1月28日，资本市场监管部门严查中小券商两融业务，这个消息再次打击了市场的积极性，当天股市下跌47，跌去41%。
2月6日，监管部门正式出台禁止券商销售伞型信托的决定，这个消息再次给场外配资泼了一盆冷水，导致当天股市开盘就大跌5%，最终全天下跌过7%，指数也下挫到了49，成为本年度以来的最低数字。
可以说，这两个星期以来，管理层不断的措施向市场释放了一个强烈的信号，即对目前狂热的股市进行不断地降温，用打击杠杆率的方法来整顿市场。
这种做法也被市场清晰地捕捉到了，配资的狂热场面在一定程度上得到了控制，股市也在随后的一个月内进入了调整时期，期间指数一直在32到3附近徘徊，既没有出现狂热的上涨也没有出现莫名的下跌，看上去这一段时间的调控成功了。
但是过了一个月的3月12日，情况再次出现了变化，这一次的股市犹如脱缰的野马一般，一不可收拾起来。
当天市场传出一个震撼性的新闻，直接燃了投资者的热情。
还是因为七年前的那件事，当时的华夏政府为了应对全球性的经济危机，决定在全国范围内实施四万亿的大规模经济刺激计划。然而这只是中央政府的经济刺激方案，各个地方政府也6续出台了本地区的经济刺激方案，综合起来整个华夏的经济刺激方案达到了惊人的十万亿之多。
虽然成功地避免了经济增下滑，但随着时间的推移，这部分的债务也渐渐地成为了各个地方政府的心头大患。因为按照目前它们的财政收入，偿还这些债务本金远远不可能。
在这种情况下，中央政府不得不加入到解决这些地方债的行列当中。目前市场上流传着几个说法，其中包括了展期、置换、债转股等办法。
展期在程序上最为简单，即在到期的时候对这些债务进行偿还时限上的延长，同时支付部分的滞纳资金。但这样做有一个缺，即原先的投资者将对这些债务的偿还失去信心，进而在市场上低价抛售这部分的债券，极有可能造成整个债券市场的崩盘。