旧金山往事

商界哪有什么情谊，见微软公司有条不紊，某些机构还不是捏着鼻子乖乖接受新报价，任由ipo定价从十九美元上涨至二十四美元，真正选择退出的那批人也没有真生气，纯粹是觉得以二十四美元定价赚不到钱，还可能跌破发行价，所以才让出了ipo份额。
西海岸的旧金山联合私募基金，被陈林芝重新捡起来时候，已经错过了认购的黄金时间段，而就在昨天晚上，随着一批投资者放弃认购，它的名字被高盛公司纳入了ipo认购名单里，总共认购三十万股，代价是七百二十万美金。
公司没有真正上市之前，一切都存在变故。
修改定价这种事，没什么可说的，不过吃相终究难看了点，赶在上市前夕修改价格，打了众人一个措手不及，难免遭人白眼。
这件事刚被解决。
旧的麻烦还没解决，新的麻烦又来了。
今天一早，盖茨跟高盛闹出点不愉快，主要问题出在承销手续费上。
代理券商帮忙筹划安排上市，当然需要收取一定的费用，惯例是从ipo承销总额中抽走百分之六点五当做报酬，比尔盖茨要求下降至百分之六点一三，和之前一家已经上市的软件公司持平。
高盛方面当然不同意，觉得盖茨等人是卸磨杀驴。
今天上市，今天才觉得手续费有问题，之前早干嘛去了？
万一轻易服软，损失可不只是这一笔手续费。
往小了说只要消息传出去，将来每次帮公司代理上市，高盛券商部门都会少挣点钱。
往大了说这叫破坏市场秩序，其他券商都会恨死他们高盛集团。
私下里让点无所谓，可盖茨已经拿同行举例子，说明外面传出风声了，这种情况下让步只会坐实高盛做过砸人饭碗的事，于是负责这次承销任务的主管，更不会承认公司以前按照百分之六点一三抽取过代理费，决口说不可能。
处于“后财团”时代，美国各个行业的抱团现象仍然严重，目前的高盛还不是以后那个高盛，不敢做出坏规矩的事。
于是开会期间双方吵了一架。
事后，高盛负责这次承销项目的高级合伙人，威胁说要清空手里的微软股票，这家公司曾融资过微软，持股份额差不多是陈林芝的双倍。
按照规定，ipo承销商有权销售更多股票，而近期市面上流传的“微软现有股东只允许出售不超过百分之十股份”的风声，则属于盖茨和股东们私下里达成的非公开协议，并没有太强的约束力。
见高盛方面死活不退让，这回轮到盖茨头疼了。
创业十一年，比尔·盖茨顺风顺水太久，再加上年少成名，别看外貌斯斯文文，强势起来只比灰溜溜扫地出门的史蒂夫·乔布斯稍微好点，他也态度强硬。
其实仅仅只涉及到ipo募集资金总额的百分之零点三七而已，总共将近二十万美金的手续费，偏偏双方都不愿让步。
为了找个台阶下，微软二股东保罗·艾伦，又跟高盛的这位联合创始人躲在会议室单独商谈。
直到上市当天的早上八点多钟才初步谈妥。
高盛方面给出另一个选择，表明愿意接受百分之六点一三的承销手续费率，前提是盖茨能够再找人认购六十万股。
昨天部分融资者，觉得微软的ipo定价太高中途放弃，融资的资金量因此减少，勉强才认购出去二百万股，没能超额认购，意味着高盛所能拿到的手续费也随之下降。
因此高盛方面趁机把难题丢给盖茨，要不然继续按照百分之六点五执行，要不然再找人认购六十万股。
让盖茨赶在这上市前半小时时间里，寻找其他投资人。
六十万股，ipo定价一股二十四美金。
也就是说即使按照百分之六点一三抽取手续费，只要承销出去，高盛能拿到八十八万两千多美金，试图以此弥补损失。
盖茨不敢真把高盛的人逼急了，可他又不是逆来顺受的性格。
思来想去，比尔·盖茨忽然记起几个月前见过面的法比安，当时法比安找上门，问他愿不愿意转让股份。
进而又想到法比安的老板陈林芝。
为了省下近二十万美元手续费，挽回自己的面子，比尔·盖茨匆匆忙忙亲自联系陈林芝。
盖茨助理有个小本子，上面记录着通讯方式，当初陈林芝将办公室号码留给他，联合贸易公司的号码，而不是联合私募基金。
西海岸旧金山才五点多钟，能找到人接电话才奇怪。
时间紧迫，匆忙找到法比安的联系方式，这回顺利打通了。
法比安先生工作态度比较认真，自从昨晚认购三十万股，并且是以二十四美金一股的高价，整个晚上都没睡好觉。
这是他进入联合私募基金以来，首次进入一级市场。
担心开盘后微软大跌，被暴怒的投资人找上门，法比安旧金山时间四点多钟就起床，比陈林芝醒的还早，来到公司守着。
金钱从不睡觉，所以联合私募基金总有人值班，买入了一些曰本、英国的股票，开市时间各不相同，公司肯定要留人，这年头还没什么远程办公的说法。
路边商店不开门，法比安来到公司蹭咖啡，听见办公室传来电话声，不急不慢接通。
又过几分钟，陈林芝也在家接到法比安打来的电话。
足足六十万股，定价为二十四美金的微软股票，老实说除了陈林芝，没人对微软有那么大的信心，即使是盖茨也不例外。
但这个价格，陈林芝也拿不准。
以私募基金名义买入三十万股没问题，提前留好了现金，又要多掏一千多万美金，公司账户上没钱。
于是陈林芝决定以个人名义，暂时先吃下这批份额，就当是开了张即将开奖的刮刮乐，还有半个小时就能见分晓。
他让法比安告诉完联系方式，亲自打电话给比尔·盖茨。
又让盖茨请来高盛的主管，通过电话表明身份后，决定用自己持有的百分之三原始股做抵押，先由高盛垫资，等开盘后卖掉几支其他股票把钱还回去。
深知陈林芝确实持有微软股票，还是个富人，所以比尔·盖茨替他担保时候毫无压力，不需要陈林芝亲自到场签字。
流程问题解决，高盛的人欣然接受，也立马修改了ipo信息，递交给纳斯达克证券交易所工作人员，替高盛多挣八十多万美元佣金。
盖茨也很高兴，替公司省去那近二十万美元的手续费。
只有陈林芝一脸懵，大早上稀里糊涂投出去一千四百四十万美金，赶紧去车库亲自开车，往联合广场赶去，想通过公司的彭博新闻社数据终端机，获取微软上市后的第一手数据。
无论是死是活，总该弄个明白。
路上吹着凉风，法拉利跑得飞快，大清早开车的好处是没有警察，别太过分闯红灯就行。
途中陈林芝依旧茫然，停好车上楼来到公司，给自己倒杯咖啡，打着瞌睡问法比安说：“刚才的电话是怎么回事，我正在家准备吃完早饭再过来，莫名其妙问我愿不愿意再认购六十万股。”
法比安看了眼手表，六点十五分。
旧金山比纽约慢三个小时，纽约那边已经是九点十五分了，而纳斯达克证券交易所从九点半开始交易，他摇着头对陈林芝解释道：“我也不太清楚，也许是昨天提高ipo报价，导致首次募集资金的过程出现问题，没有完全被认购？从消息看，几家机构很反感，或许联合起来抵制微软了。”
陈林芝觉得这番猜测有道理，说道：“要真是这样，那我认购的不亏，将来可以在微软其他股东们面前吹嘘，ceo盖茨也欠我个人情，上市当天跌破发行价最丢人。”
法比安听完表情惊讶：“难道你答应了？我怎么一点消息都没有，公司账户上现在没多少钱啊，我们在高盛公司有那么高的授信额度？”
“跟这家公司没关系，是我私人认购六十万股，总共一千四百多万美金，吓得我放下电话就跑过来，千万别开盘翻红，网上能查到微软实时数据？”陈林芝昨天刚觉得投资股票无趣，今天就先被刺激到了。
但这次算是投资一级市场，而不是二级流通市场，纯粹的投资股票的确不如“打新股”有意思。
法比安感慨着果然财大气粗，一千四百多万美金，人家一个电话打来就买了，回答说：“能看见股票代码，但现在还是一片空白，耐心等等吧，如果开盘涨了，老板你请我们吃早餐？”
“别说一顿，接下来一个月的早餐我都包了！”
陈林芝喝口咖啡，临时抱佛脚，嘀咕着上帝保佑。
精神抖擞，哪还管今天睡没睡饱……





旧金山往事 第258章 上市的微软(三)
人活着，不只是简单地追求幸福、快乐之类。对于有才华和能力的那些人，他们一般更看重有所作为，有所成就。
这就解释了为什么优秀ceo总是缺乏同情心，而且脾气大多都很糟糕，但这并不妨碍无数人才趋之若鹜。
盖茨还不是以后那个四处撒钱做慈善的大善人，员工们虽然没把他当做独裁者看待，却也没认为他是个好脾气、容易相处的斯文人。
从区区二十万美元佣金的纠纷上足以看出，这家伙也是个心黑手辣，说拆桥就拆桥的商人，要知道一旦微软上市，他跟高盛之间的协议就全部达成了，而偏偏在上市前一个小时提出修改约定的佣金数额，这是盖茨合理违约的最后机会。
按照ipo发行价看来，只要微软公司上市后不跌破发行价，待会儿盖茨的总身价至少也有两亿四千三百万美金。
这二十万美元佣金不是重点，重点在于高盛给别人的报价，比给他的报价更便宜。
盖茨提前就听说这个消息，不过他选择憋在心里一直没说，直到高盛完成任务后才图穷匕见。
然而他没想到，高盛的这位高级合伙人是个狠人，竟然拿清空总股本中的百分之五点五来威胁他，如果这么多股票流入二级市场，今天的荣耀时刻必然变成灾难，微软公司还没受欢迎到人人都想抢夺的地步。
幸好有合伙人兼好友保罗·艾伦帮忙调停，又有某个家伙真的愿意接手那六十万微软增发股，双方这才找到台阶下。
管中窥豹可见一般。
光看这份忍耐和傲气，就能大概知道微软为什么面临剧烈竞争，仍能保持着在行业内的霸主地位，当ceo单靠脾气好可没用。
前几年微软有两个十分强劲的对手，lotus和ashton-tate。
这两家公司都在1983年上市，当初共融资七千四百万美元，等到了1984和1985年，另外三家计算机软件公司也相继上市，共融资五千四百万美元。
即使是这样，面临群狼围攻，微软也在盖茨带领下稳坐钓鱼台，顺便抽空嘲讽一番乔布斯，跟他打打擂台，凭借超过三成的净利率，大力投资开发出新一代图形界面操作系统windows1.0，由此在今年一骑绝尘。
能力是有的，脾气臭也是真的。
纽约纳斯达克交易所总部，盖茨已经开始提前喝香槟庆祝，以二十四美金的价格融资到六千一百多万美金，对他来说等于成功了，并且庆祝自己身价疯涨至两亿多美金。
除了他以外，二股东保罗·艾伦也因此身价过亿美元，前提是待会儿开盘后股价别下跌太狠。
两人拿着香槟杯，大早上开始喝酒庆祝，只听保罗·艾伦笑道：“你今天怎么了，彻底得罪了这位高盛的人，会让我们的股票在将来损失许多投资者。这家券商的企业架构比较特殊，高级合伙人都是金融领域的精英，如果惹到他们也许会遇到麻烦。”
“精英又怎么样，只要我们公司足够好，他们该投还是投，我承认刚才有点暴躁了。”盖茨说道。
保罗·艾伦微微耸肩，继续说：“你应该感谢旧金山的那位艾伦·陈，他是个有眼光的精明商人，只不过这次的ipo定价有点高，我担心他从旧金山跑过来掐住你脖子。”
“不会的，我计算过市盈率，按照今年前三季度的利润来为ipo定价，十二倍的市盈率恰好介于个人计算机软件公司和大型主机软件公司之间，我们比其他同行业绩出色，但跟大型主机软件公司相比又差了点，投资者对后者更有耐心。”
比尔·盖茨说完自己都有点心虚，刚刚只想找个有钱还靠谱的投资人，让陈林芝多买了六十万股，现在才发现万一跌了容易得罪人。
人在家中坐，锅从天上来的那种得罪。
考虑到陈林芝自己同意了，而且没怎么犹豫，终究帮到了盖茨，所以他才为陈林芝考虑会儿，随即补充句：“应该会涨，待会儿就知道了，年初艾伦·陈投资三百万美元融资，我们已经为他挣到很多钱，即使短期内股价没达到我的预期，看在以前利润的份上，他会原谅我，一个挺有趣的年轻亚裔。”
保罗·艾伦不再多说，还有两分钟就开盘，他正紧张着。
……
陈林芝也紧张。
他自认平日里对员工们挺好，这其实是身为老板的错觉罢了。
在员工们心目中，更喜欢将陈林芝当做一位“任性的独裁者”看待，因为几乎所有的大事，都被他一言堂解决了，并且不喜欢听取别人的意见。
好处在于陈林芝喜欢偷懒，有时接连一两个月不来公司，这就使得他手底下的员工们，稍微自由轻松些。
真正不爽他的是那帮常跟陈林芝打交道的高管们，不需要带脑子工作，直接执行就可以了，导致他们一身才华无处发挥。
比如法比安先生，他喜欢充当智囊一类的角色，现实却是只能被陈林芝指挥着团团转，成为机器上的一颗螺丝钉，他私下里不止一次认为陈林芝在做错误的决定。
诸如身为私募基金，却投资了更像是私募基金公司的伯克希尔·哈撒韦公司，简直像是在告诉投资者们“自己不如伯克希尔·哈撒韦公司”。
又比如这次投资微软，实际上对于二十四美金一股的ipo定价，法比安先生总觉得陈林芝疯了才会答应，此前有人愿意按照两亿美金估值转售，那会儿陈林芝并没有同意，竟然等到涨了一倍多才反过头来继续增持。
倘若微软开发出什么逆天的产品就算了，可微软还是那家当初法比安接触过的微软，因此一度让他觉得陈林芝的脑回路很神奇。
法比安觉得，只是他觉得，很多时候里陈林芝压根懒得听，他深知自己的想法更正确，不需要多听谁的建议。
人们的认知水平很难超过时代局限，陈林芝却可以超越，这导致他在无意间被人当成性格自大，目中无人……




旧金山往事 第259章 大赚一笔
以二十四美元的定价，陈林芝手里的微软股票经过增发新股稀释后，价值依然增长至一千五百多万美金。
所以高盛方面才愿意接受这批股票用做抵押，先帮忙垫付那一千四百四十万美金。
当然了，这跟旧金山“艾伦·陈”开始在金融圈里出名也有关系。
陈林芝认为自己这点身价还上不了台面，仰望他的那批同行们可不这么认为。
这会儿。
即使陈林芝明白，哪怕今天跌破发行价，以微软目前的发展速度也能很快将损失弥补回来，可他还是紧张地守在电脑前，就像买了彩票的人等待开奖，享受着博彩的乐趣。
赌博讲究个不喜形于色，看陈林芝的亢奋模样，恐怕是跟拉斯维加斯的赌场无缘了。
一分一秒过去。
当到了旧金山时间的早晨六点半，不等陈林芝开口，满脸倦容的加班狗，已经熟练地重新加载页面。
自上而下缓缓出现文字和图表，经过漫长等待后，陈林芝终于看见绿色的“29.91”字样，瞬间露出笑容。
长舒口气，对法比安说：“差点吓到我，数字显示一半，我看上半边差点以为跌到二十美元，幸好第二个数字是九。”
说话期间走到附近，从办公桌上找到个计算器，原先股份加上刚买的六十万股，他个人持有的微软股票总价值高达三千八百多万美金。
当然了，今年那六十万股还没付钱，依然按照二十四美金计算价格，如果高盛没心黑到按照小时计算利息，只需要支付给高盛一千四百四十万美金。
而联合私募基金这边持有三十万股，总价值也将近九百万美元了。
等到再次刷新，已经超过九百万美元，陈林芝的身价跟着上涨一百多万美金，微软股价上涨至三十一美元十四美分，涨幅比预想中猛烈。
运气不错，近期美股行情极佳，处于牛市期，上市的股票几乎都涨了。
要不是恰逢牛市，高盛和盖茨哪敢干上市前夕修改ipo定价的缺德事，一批投资理财机构本来已经打算认购，硬是放弃了。
结合开盘后的表现，选择中途退出的那批人，估计眼窝子都开始发绿，再骂娘来句f你姥姥。
对陈林芝来说，又是完美的一天。
从睁开眼不久，就有好心人上赶着让自己买入六十万股，一艘游艇外加一套曼哈顿中城大公寓到手。
牛提前吹出去了，陈林芝掏钱包拍一叠钱在桌上，让人拿去买早餐，估计有七八百美元，百元大钞只有两张。
法比安本应该开心，可见陈林芝笑到合不拢嘴，他就开始默默忧伤了。
别人不清楚陈林芝学历，法比安是知道的，自己堂堂哈佛大学学士学位，又有沃顿商学院的硕士学位，工作后还去麻省理工斯隆管理学院深造过，最后被一个高中毕业生按在地上来回碾压，自信心严重受挫。
其实去年做多日元期货时候，已经受挫过一次，伤疤刚好现在又疼了。
这并不耽误法比安决定继续跟着陈林芝混，好像很有前途的样子，他只是替自己心酸而已。
哪来那么多见别人过得好，自己就开心的圣人。
默默在心里吐口水，并且骂几句“老天无眼！哔了狗！”，顺便哀叹几句好运的人为什么不是自己，这才是人生……
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提前买好中午的机票。
等陈林芝回到家，已经是旧金山早上的九点多钟，见安娜塔西亚还在熟睡，他拉开窗帘躺上床，揩油吃豆腐没一会儿，成功把她弄醒了。
意外得知睡觉期间陈林芝挣到上千万美元，而且待会儿就要赶去纽约，本就睡迷糊了的安娜塔西亚一脸茫然，追问完才知道究竟发生什么。
截止陈林芝在公司吃完早餐回家前，微软的股价已经上涨至三十三美元七十美分。
涨幅比较可观，但跟部分同行们的ipo表现相比，这个数据还算中规中矩，说明ipo定价策略比较靠谱，上市前夕调整定价调对了，要不然现有股东们的利益会遭受损失。
包括大股东盖茨，二股东保罗·艾伦等人在内，都趁着ipo套现一笔钱。
之前为了凑足五百位股东满足纳斯达克交易所上市要求，一批微软老员工的名单被加入股东名单里，因此诞生四位身价上亿的富豪，十多位高管身价破千万，还有数百人跻身百万富豪。
这场盛宴远远还没结束，但已经有不少人提前套现，二级市场的流通股大约占到微软总股本的百分之十五，陈林芝没凑热闹跟着抛售，选择卖掉些以前持有的股票，套现还给高盛公司……
“你去纽约，是为了见微软的股东们，举办庆祝派对了？”
洗漱完赶在十点半出发，前往位于旧金山郊外的机场，安娜塔西亚不停打着瞌睡。
她身穿黑色短袖、牛仔裤，以前的紧身裤，如今穿在腿上有点勒，这就是她最近整天吃蔬菜沙拉的原因，长了几磅肉，而且没长在该长的地方。
陈林芝用移动电话联系完法比安，告诉他接下来几天自己会出差的消息，扭头回答安娜塔西亚说：“难道你忘记昨天我提过，去蔻驰工厂参观的事？今天心情不错，带你去纽约旅游，顺便考察，接下来我会把去年年底和今年年初投资的那批股票都卖掉，只留下微软，有家公司近期遇到麻烦，我打算尝试做空它。”
“只要不是沃尔玛，都没问题，我是不是该跟你一起套现？”
“不需要，我缺钱投资，跟那些公司的表现没关系，你可以继续留着那部分资产。沃尔玛公司业绩表现那么好，你没必要替你父亲，还有那些沃尔顿家的富亲戚们操心。”
安娜塔西亚听完这番话，顿时放心了，低头看看自己这身打扮，开口道：“你应该早点告诉我要去蔻驰参观，我没带正式的衣服，等去了纽约陪我逛街？”
陈林芝比划个ok手势，建议说：“我们先去蔻驰商店，装作客户参观完，然后再决定是否投资它。”
“行，你说准备做空某家公司，究竟是哪家公司？”
算是商业机密，充当司机的保镖正开车，因此陈林芝不愿说出来，用手指在她掌心写了“wang”。
这个词汇在美国不常见，安娜塔西亚立马联想到那位多次被陈林芝提到过，姓王的美国华人首富，甚至联想到最近报纸上有消息，说这家公司的创始人身体状况不佳。
平日里陈林芝早晨喜欢翻报纸，她也会跟看一看，尤其在自己学习投资后，偶尔会阅读金融版面的新闻。
陈林芝想做空的确实是王安电脑公司。
这家公司前两年处于巅峰期，总市值一度高达五十多亿美金，去年亏损后市值下跌，近期又攀升到三十六亿美元左右。